EZB-Chefin Lagarde signalisiert Zinserhöhung im Dezember

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, hat im Gespräch mit der japanischen Zeitung Yomiuri Shimbun die Märkte auf eine weiterhin straffe Geldpolitik eingestellt. Lagarde betonte am Samstag, dass die Inflation in der Eurozone über die kommenden Quartale hinweg erhöht bleiben wird. Um die Notenbank von einer erneuten Leitzinserhöhung im Dezember abzuhalten, brauche es laut Lagarde schon „bedeutende Veränderungen“ der wirtschaftlichen Gesamtlage.

Die EZB hatte den Einlagensatz zuletzt bei 2,50 Prozent belassen. Allerdings liegt die Gesamtinflationsrate im Währungsraum mit nahezu dem Doppelten des Zielwerts von 2,0 Prozent weiter deutlich zu hoch, was vor allem auf gestiegene Rohöl- und Erdgaspreise zurückzuführen ist. Während die Kerninflation im Oktober stabil bei 2,5 Prozent verharrte, wächst im EZB-Rat der Druck der Falken auf eine dritte Anhebung im laufenden Zyklus um 0,25 Prozentpunkte. Lagarde verwies darauf, dass die Zweitrundeneffekte bisher den Erwartungen entsprechen und die Lohnentwicklung noch keine bedrohliche Spirale ausgelöst hat.

Die Aussagen verdeutlichen die schwierige Gratwanderung der Notenbank zwischen der Bekämpfung hartnäckiger Preisrisiken und der Abfederung konjunktureller Bremsspuren. Für die Finanzmärkte sinkt damit die Chance auf eine Zinspause im Jahresendspurt drastisch. Sollte die EZB den Leitzins im Dezember tatsächlich um 0,25 Prozentpunkte anheben, dürfte dies die Finanzierungskosten für Unternehmen sowie private Haushalte im Euroraum weiter verteuern und den Euro stützen.