WISSEN

Was ist ein 13F-Filing?

Was drinsteht – und was nicht

Kurz gesagt

Große Vermögensverwalter müssen der US-Börsenaufsicht SEC jedes Quartal ihre US-Aktien melden.
Die Meldung zeigt den Stand am letzten Tag des Quartals – und kommt bis zu 45 Tage später.
Leerverkäufe, Bargeld und nicht in den USA gehandelte Aktien stehen nicht drin.
Pladeta zeigt genau das, was in diesen Meldungen steht.

Wer muss melden?

Jeder institutionelle Investmentmanager, der in US-Wertpapieren mindestens 100 Millionen US-Dollar verwaltet, muss das Formular 13F bei der SEC einreichen. Dazu gehören Hedgefonds, Vermögensverwalter, Versicherungen, Pensionskassen und Stiftungen – zum Beispiel Berkshire Hathaway von Warren Buffett oder Pershing Square von Bill Ackman. Privatpersonen müssen nicht melden.

Was steht drin?

Die Meldung listet jede Position zum Stichtag, also zum letzten Tag des Quartals:

Name des Wertpapiers und seine Kennnummer (CUSIP)
Anzahl der Aktien
Wert in US-Dollar zum Stichtag
bei Optionen, ob es sich um Kauf- (Call) oder Verkaufsoptionen (Put) handelt

Gemeldet werden Aktien, ETFs und bestimmte weitere Wertpapiere, die an US-Börsen gehandelt werden. Auch europäische oder asiatische Firmen tauchen auf, wenn sie dort über ADRs gehandelt werden.

Was steht nicht drin?

Leerverkäufe: Wetten auf fallende Kurse sind nicht meldepflichtig.
Bargeld: Wie viel ein Investor nicht investiert hat, bleibt unbekannt.
Aktien außerhalb der USA: Wer etwa direkt in Frankfurt oder Tokio kauft, meldet das nicht.
Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und Kryptowährungen (außer über meldepflichtige ETFs).
Zeitpunkte und Kaufkurse: Ob eine Aktie am ersten oder letzten Tag des Quartals gekauft wurde, steht nirgends.

Ein 13F-Depot ist deshalb nur ein Ausschnitt des Gesamtvermögens – bei manchen Investoren der größte Teil, bei anderen nur ein kleiner.

Wie aktuell sind die Daten?

Die Meldung zeigt den Stand am Quartalsende und muss spätestens 45 Tage danach bei der SEC sein. Viele Investoren melden erst kurz vor der Frist. Ein Kauf im Juli kann also erst Mitte November sichtbar werden – und ist bis dahin vielleicht schon wieder verkauft. Die Fristen im Detail: Meldefristen & Kalender.

In Einzelfällen darf ein Investor Positionen vorübergehend vertraulich halten, wenn er sie noch aufbaut; sie werden dann später nachgereicht. Korrekturen erscheinen als Nachtrag (13F-HR/A).

Was macht Pladeta daraus?

Pladeta liest die 13F-Meldungen von 95 ausgewählten Investoren mit konzentrierten Depots automatisch bei der SEC ein. Daraus entstehen die Depot-Seiten, die Heatmaps der Käufe und Verkäufe, die Listen der meistgehaltenen Aktien und das Ranking. Wie die Rendite aus den Meldungen geschätzt wird, steht unter So rechnet Pladeta die Rendite.

Häufige Fragen

Ist ein 13F-Filing eine Kaufempfehlung?

Nein. Es zeigt nur, was ein Investor am Quartalsende hielt. Ob er heute noch kauft oder schon verkauft, verrät die Meldung nicht.

Wo kann ich die Originalmeldungen sehen?

Öffentlich und kostenlos in der EDGAR-Datenbank der SEC (sec.gov). Pladeta bereitet dieselben Daten übersichtlich auf.

Warum fehlen bei manchen Investoren Quartale?

Wer unter die Meldeschwelle fällt, sein Geschäft aufgibt oder verspätet meldet, hat für dieses Quartal keine Meldung.

Warum ist der Wert eines Depots so viel kleiner als das bekannte Vermögen?

Weil nur US-Wertpapiere gemeldet werden – ohne Bargeld, Anleihen, Firmenbeteiligungen außerhalb der Börse und Auslandsaktien.