WISSEN

So rechnet Pladeta die Rendite

Warum „geschätzt“

Kurz gesagt

  • Die Rendite wird aus den gemeldeten Depots nachgebildet – sie ist nicht die echte Rendite der Investoren.
  • Jedes Quartal zählt die Kursentwicklung der gemeldeten Aktien, gewichtet nach ihrem Anteil am Depot.
  • 1, 3 und 5 Jahre = die letzten 4, 12 und 20 gemeldeten Quartale, miteinander verkettet.
  • Angegeben ist die Gesamtrendite über den Zeitraum, nicht pro Jahr.

Schritt 1: Die Rendite eines Quartals

Für jedes gemeldete Quartal nehmen wir das Depot, wie es in der 13F-Meldung steht, und den Anteil jeder Aktie daran. Dann schauen wir, wie sich der Kurs jeder Aktie in diesem Quartal entwickelt hat – vom ersten Handelstag bis zum Stichtag am Quartalsende. Die Kursveränderungen werden mit den Depotanteilen gewichtet und zusammengezählt. Das ergibt die Quartalsrendite.

Beispiel: Ein Depot besteht zu 60 % aus Aktie A (+10 % im Quartal) und zu 40 % aus Aktie B (−5 %). Quartalsrendite: 0,6 × 10 % + 0,4 × (−5 %) = +4 %.

Schritt 2: Quartale verketten

Für einen längeren Zeitraum werden die Quartalsrenditen nicht addiert, sondern miteinander multipliziert – so, als würde das Geld jedes Quartal weiter angelegt (Zinseszins).

QuartalRendite
1+10 %
2−5 %
3+8 %
4+3 %
1 Jahr+16,2 %

Rechnung: 1,10 × 0,95 × 1,08 × 1,03 = 1,162 → +16,2 %.

  • 1 Jahr = die letzten 4 gemeldeten Quartale
  • 3 Jahre = die letzten 12 gemeldeten Quartale
  • 5 Jahre = die letzten 20 gemeldeten Quartale

Die Werte sind Gesamtrenditen über den ganzen Zeitraum. +100 % über 5 Jahre entsprechen also rund +15 % pro Jahr. Hat ein Investor noch nicht genug Quartale gemeldet, bleibt das Feld leer.

Warum „geschätzt“?

Die Methode muss Annahmen treffen, weil die 13F-Meldungen nicht alles verraten:

  • Wir unterstellen, dass das Depot vom Quartalsende das ganze Quartal über gehalten wurde. Eine Aktie, die erst im September gekauft wurde, zählt so, als hätte der Investor sie seit Juli gehabt. Eine Aktie, die im August verkauft wurde, fehlt dagegen ganz.
  • Kaufkurse und Zeitpunkte sind unbekannt. Gerechnet wird mit Börsenkursen, nicht mit den Preisen, die der Investor tatsächlich bezahlt hat.
  • Nur die gemeldeten Positionen zählen: keine Leerverkäufe, kein Bargeld, keine Aktien außerhalb der USA. Optionen fließen nicht ein.
  • Kosten und Gebühren des Fonds sind nicht abgezogen.
  • Kurse: Grundlage sind bereinigte Schlusskurse – Aktiensplits und Dividenden sind eingerechnet. Fehlt für eine Aktie ein Kurs, wird sie in diesem Quartal mit unverändertem Kurs (0 %) gerechnet.

Die geschätzte Rendite eignet sich deshalb gut, um Investoren untereinander zu vergleichen – sie zeigt aber nicht das tatsächliche Ergebnis eines Fonds oder seiner Anleger.

Wer im Ranking steht

Im Ranking auf der Startseite erscheinen alle Investoren, deren Meldungen aktuell sind. Fehlen bei einem Investor mehr als drei fällige Quartale – etwa weil er nicht mehr meldet –, nimmt Pladeta ihn dort aus dem Ranking: Eine Rendite aus jahrealten Daten ist kein fairer Vergleich mehr. In der Gesamtliste unter Portfolio stehen alle Investoren; die Spalte „Stand“ zeigt, wie aktuell ihre letzte Meldung ist. Die Werte werden jede Nacht neu berechnet.

* Grundlage sind die 13F-Meldungen an die SEC: nur an US-Börsen gehandelte Wertpapiere, ohne Leerverkäufe, mit bis zu 45 Tagen Verzögerung. Die Rendite ist geschätzt: Sie unterstellt, dass die gemeldeten Positionen zum Quartalsende gehalten wurden. Tatsächliche Ein- und Ausstiegszeitpunkte, Kurse innerhalb des Quartals und Sonderkonditionen sind nicht bekannt. Sie zeigt daher nicht das tatsächliche Ergebnis des Investors.

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